You are here

Download Auswirkungen von Inflation und Geldillusion auf by Julia Dohrmann PDF

By Julia Dohrmann

Diplomarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - financial institution, Börse, Versicherung, word: 1,7, Gottfried Wilhelm Leibniz Universität Hannover, Sprache: Deutsch, summary: Eines der ältesten, von Ökonomen meist respektierten und wichtigsten Prinzipien der Finanzwissenschaft, welches unter dem Fisher-Effekt bekannt ist und auf der klassischen Dichotomie, der strikten Trennung von monetärer und realer Sphäre basiert, besagt, dass erwartete Inflationsraten sich nicht auf die Bestimmung von Realzinsen auswirken, sondern sich direkt proportional in erwarteten Nominalzinsen reflektieren. Hauptannahme der langfristigen Neutralitätsprämisse der Quantitätstheorie des Geldes stellt die Absenz von Geldillusion dar. Von Keynes im frühen zwanzigsten Jahrhundert geprägt und von Fisher 1928 weiterentwickelt, ist unter Geldillusion „…the failure to understand that the greenback, or the other unit of cash, expands or shrinks in worth“ zu verstehen. Nach Fama und Schwert kann die Prämisse des Fisher-Effekts auf alle Kapitalanlagen verallgemeinert werden, wobei Finanzökonomen zudem behaupten, dass aufgrund der Eigenschaft von Aktien als Forderung auf funds Flows von Realkapital, aktuelle Aktienrenditen ebenfalls positiv mit aktueller Inflation variieren und insofern nicht nur als ein mögliches Hedge gegen erwartete, sondern auch gegen unerwartete Inflation fungieren. Angeregt durch die inflationäre Umwelt der 1970iger Jahre zeigt huge internationale, empirische Forschung zur Untersuchung der Funktion von Aktien als Inflationshedge auf, dass – nach Sharpe’s Worten - nichts weiter von der Wahrheit der traditionellen Auffassung, zumindest in der kurzen bis mittleren Frist, sowie für average Inflation entfernt sein kann. Demzufolge besteht eine adverse Korrelation von verschiedenen Maßen für aktuelle, erwartete oder unerwartete Inflation mit nominalen sowie realen Aktienrenditen oder auch dem point von Aktienpreisen, reflektiert in Dividendenrenditen ( ) und Kurs-Gewinn-Verhältnissen ( ), wie Abbildung 1 verdeutlicht. Diese Anomalität beinhaltet nicht nur bedeutende Konsequenzen für die Effizienz von Finanzmärkten, speziell hinsichtlich Aktienmarktkonditionen und Anlageverhalten von Investoren, sondern auch für Geldpolitiken von Zentralbanken, die auf Inflationssteuerung abzielen und demnach „Spillover“ Effekte von Inflation auf Anlagerenditen sowie dessen Rückkopplung in Realökonomien berücksichtigen müssen.

Show description

Read or Download Auswirkungen von Inflation und Geldillusion auf Aktienmärkten (German Edition) PDF

Similar banks & banking books

Der Turm zu Basel: BIZ - Die Bank der Banken und ihre dunkle Geschichte (German Edition)

Die unauffälligste financial institution der Welt ist gleichzeitig die wichtigste: Die financial institution für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), gleich neben dem Basler Bahnhof gelegen, ist nur den wenigsten ein Begriff, und doch steht sie seit ihrer Gründung 1930 im Mittelpunkt des globalen Finanzsystems. Als financial institution der Zentralbanken koordiniert sie die Geldpolitik der wichtigsten Wirtschaftsmächte, verwaltet deren Währungsreserven und prägt die globale Finanzarchitektur.

Kundenbindung und ihre Instrumente im Privatkundengeschäft von Sparkassen (German Edition)

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich BWL - financial institution, Börse, Versicherung, notice: 1,4, BA Hessische Berufsakademie, Sprache: Deutsch, summary: Das Privatkundengeschäft etablierter Universalbanken stellt aufgrund von Veränderungen keine stabilen Marktbeziehungen mehr dar. Sparkassen als Universalbanken mit einem traditionell hohen Marktanteil im Privatkundensegment stehen vor der Herausforderung, die Kundenbeziehungen vor dem verstärkten Wettbewerb zu schützen und zu festigen.

Investieren in Asien: Der große Leitfaden für Investitionen in Fernost (German Edition)

Die US-Wirtschaft befindet sich auf Wachstumskurs«, heißt es. Die Autoren dieses Buches, Rainer Hahn und Andreas Lambrou, gehen mit diesem folgenschweren Vorurteil hart ins Gericht und belegen, dass die Grundlage für die wachsende Konsumnachfrage in den united states tatsächlich auf die wachsende Produktion in Asien zurückzuführen ist.

Das große GodmodeTrader-Handbuch 2: Die besten Trading- und Investment-Strategien der Experten – Band 2 der erfolgreichen Serie (German Edition)

Die Toptrader von GodmodeTrader legen nach. Nach dem Erfolg von Das große GodmodeTrader-Handbuch erscheint nun der zweite Band der Godmode-Experten. Nachdem bereits Tausende dealer von ihren Strategien profitiert haben, greifen sie noch einmal in ihre Trickkiste und lassen den interessierten Leser an neuen Erkenntnissen aus ihrem Handelsalltag teilhaben.

Extra info for Auswirkungen von Inflation und Geldillusion auf Aktienmärkten (German Edition)

Example text

Download PDF sample

Rated 4.57 of 5 – based on 27 votes
Top